ESOs: Rekeningkunde vir Werknemer Stock Options Deur David Harper Relevansie bo Betroubaarheid Ons die warm debat oor die vraag of maatskappye werknemer voorraad opsies moet uitgawestaat nie sal heroorweeg. Ons moet egter twee dinge te vestig. Eerstens, die kenners by die Financial Accounting Standards Board (FASB) wou opsies afskrywing sedert rondom die vroeë 1990's nodig. Ten spyte van politieke druk, het afskrywing min of meer onvermydelik wanneer die International Accounting Board (IASB) dit vereis as gevolg van die doelbewuste druk vir konvergensie tussen VS en internasionale rekeningkundige standaarde. (Vir verwante leesstof, sien Die omstredenheid oor Opsie afskrywing.) Tweedens, onder die argumente is daar 'n wettige debat oor die twee primêre eienskappe van rekeningkunde inligting: relevant en betroubaarheid. Finansiële state uit te stal die standaard van relevansie wanneer hulle sluit alle wesenlike koste aangegaan deur die maatskappy - en niemand ernstig ontken dat opsies is 'n koste. Berig koste in finansiële state te bereik die standaard van betroubaarheid wanneer hulle gemeet in 'n onbevooroordeelde en akkurate wyse. Hierdie twee eienskappe van relevansie en betroubaarheid bots dikwels in die rekeningkundige raamwerk. Byvoorbeeld, is Real Estate teen historiese koste as gevolg historiese koste is meer betroubaar (maar minder relevant) as markwaarde - dit wil sê, kan ons meet met betroubaarheid hoeveel is bestee om die eiendom te bekom. Teenstanders van afskrywing prioritiseer betroubaarheid, aan te dring dat die opsie koste kan nie gemeet word met 'n steeds akkuraatheid. FASB wil prioritiseer relevansie, glo dat dit ongeveer korrek in die bewaring van 'n koste is belangriker / korrekte as om juis verkeerd in geheel weglating nie. Openbaarmaking Vereiste maar nie erkenning Nou Vanaf Maart 2004 het die huidige reël (FAS 123) vereis openbaarmaking maar nie erkenning. Dit beteken dat opsies kosteberamings moet openbaar gemaak word as 'n voetnoot, maar hulle het nie erken word as 'n uitgawe op die inkomstestaat, waar hulle wins (inkomste of netto inkomste) sal verminder. Dit beteken dat die meeste maatskappye eintlik rapporteer vier verdienste per aandeel (VPA) getalle - tensy hulle vrywillig kies om opsies te erken as honderde reeds gedoen het: Op die Inkomstestaat: 1. Basiese EPS 2. verwaterde VPA 1. Pro Forma basiese VPA 2. Pro forma verwaterde VPA verwaterde VPA Vang 'n paar opsies - dié wat Ou en in die geld om 'n belangrike uitdaging in die berekening van VPA is potensiële verwatering. Spesifiek, wat doen ons met 'n uitstekende, maar un-uitgeoefen opsies, ou opsies is in die vorige jaar toegestaan wat kan maklik omskep word in gewone aandele te eniger tyd (Dit geld nie net voorraad opsies, maar ook omskepbare skuld en 'n paar afgeleides.) Verwaterde EPS probeer om hierdie potensiële verwatering vang deur die gebruik van die tesourie-effekte metode hieronder geïllustreer. Ons hipotetiese maatskappy het 100,000 gewone aandele uitstaande, maar het ook 10,000 uitstaande opsies wat almal in die geld. Dit wil sê, hulle toegestaan met 'n 7 uitoefeningsprys maar die voorraad het sedertdien gestyg tot 20: Basiese verdienste per aandeel (netto inkomste / gewone aandele) is eenvoudig: 300000/100000 3 per aandeel. Verwaterde verdienste per aandeel gebruik die tesourie-effekte metode om die volgende vraag te beantwoord: hipoteties, hoeveel gewone aandele sal uitstaande wees indien al in-die-geld-opsies vandag uitgeoefen In die hierbo bespreek byvoorbeeld die oefening alleen sal 10.000 gewone aandele aan die voeg basis. Tog sou die gesimuleerde oefening die maatskappy voorsien met ekstra kontant: oefening opbrengs van 7 per opsie, plus 'n belastingvoordeel. Die belastingvoordeel is 'n ware kontant omdat die maatskappy kry om sy belasbare inkomste deur die opsies wins te verminder - in hierdie geval, 13 per opsie uitgeoefen. Hoekom Omdat die IRS gaan belasting in te samel van die opsies houers wat gewone inkomstebelasting betaal op dieselfde gewin. (Let asseblief op die belastingvoordeel verwys na nie-gekwalifiseerde voorraad opsies. Sogenaamde aansporing voorraad opsies (ISOs) mag nie belastingaftrekbaar vir die maatskappy wees, maar minder as 20 van opsies toegeken is ISOs.) Kom ons kyk hoe 100,000 gewone aandele word 103900 verwaterde aandele onder die tesourie-effekte metode, wat, onthou, is gebaseer op 'n gesimuleerde oefening. Ons aanvaar die uitoefening van 10,000 in-die-geld-opsies hierdie self voeg 10,000 gewone aandele aan die basis. Maar die maatskappy kry terug oefening opbrengs van 70.000 (7 uitoefeningsprys per opsie) en 'n kontant belastingvoordeel van 52.000 (13 gewin x 40 belastingkoers 5.20 per opsie). Dit is 'n yslike 12.20 kontant korting, so te sê, per opsie vir 'n totale korting van 122,000. Om die simulasie voltooi, neem ons al die ekstra geld gebruik om aandele terug te koop. Teen die huidige prys van 20 per aandeel, die maatskappy koop terug 6100 aandele. Om op te som, die omskakeling van 10,000 opsies skep net 3900 netto bykomende aandele (10,000 opsies omskep minus 6100 terugkoop aandele). Hier is die werklike formule, waar (W) huidige markprys, (E) uitoefeningsprys, (T) belastingkoers en (N) aantal opsies uitgeoefen: Pro Forma EPS vang die Nuwe opsies toegeken Gedurende die jaar het ons hersien hoe verwaterde EPS vang die effek van vorige jare toegestaan uitstaande of ou in-die-geld-opsies. Maar wat doen ons met opsies in die huidige fiskale jaar as vanselfsprekend aanvaar dat nul intrinsieke waarde het (dit is, die aanvaarding van die uitoefeningsprys is gelyk aan die aandele prys), maar is duur tog, want hulle het tydwaarde. Die antwoord is dat ons gebruik 'n opsies-waardasiemodel te gebruik om 'n kosteberaming om 'n nie-kontant koste wat verminder berig netto inkomste te skep. Terwyl die tesourie-effekte metode die noemer van die VPA verhouding verhoog deur die toevoeging van aandele, pro forma afskrywing verminder die teller van EPS. (Jy kan sien hoe afskrywing nie dubbele telling soos sommige voorgestel: verwaterde VPA inkorporeer ou opsies toelaes terwyl pro forma afskrywing nuwe toekennings sluit.) Ons kyk na die twee voorste modelle, Black-Scholes en binomiaal, in die volgende twee paaiemente van hierdie reeks, maar die uitwerking daarvan is gewoonlik 'n billike waarde skatting van koste wat enigiets tussen 20 en 50 van die aandele prys te produseer. Terwyl die voorgestelde rekeningkundige reël vereis afskrywing is baie gedetailleerde, die kop is billike waarde op die toekenningsdatum. Dit beteken dat FASB wil maatskappye vereis om die opsies te skat billike waarde ten tyde van die toekenning en rekord (erken) dat koste op die inkomstestaat. Kyk na die illustrasie hieronder met dieselfde hipotetiese maatskappy het ons gekyk na bo: (1) Verwaterde verdienste per aandeel is gebaseer op die verdeling aangepas netto inkomste van 290,000 in 'n verwaterde aandeel basis van 103900 aandele. Maar onder pro forma, die verwaterde aandeel basis kan anders wees. Sien ons tegniese nota vir verdere besonderhede. In die eerste plek kan ons sien dat ons nog gewone aandele en verdun aandele, waar verwaterde aandele na te boots die uitoefening van voorheen toegestaan opsies. In die tweede plek het ons verder aanvaar dat 5000 opsies toegestaan in die huidige jaar. Kom ons neem aan ons model skat dat hulle die moeite werd om 40 van die 20 aandele prys, of 8 per opsie. Die totale koste is dus 40,000. Derde, aangesien ons opsies gebeur frokkie Cliff in vier jaar, sal ons die koste amortiseer oor die volgende vier jaar. Dit is boekhoudingen wat ooreenstem met die beginsel in aksie: die idee is dat ons werknemer sal die verskaffing van dienste oor die vestigingstydperk, sodat die koste kan versprei word oor daardie tydperk. (Hoewel ons dit nie het geïllustreer, maatskappye toegelaat word om die koste in afwagting van opsie verbeurings weens werknemer beëindigings verminder. Byvoorbeeld, kan 'n maatskappy voorspel dat 20 van opsies toegeken word verbeur en dienooreenkomstig verminder die koste.) Ons huidige jaarlikse koste vir die opsies toekenning is 10,000, die eerste 25 van die 40000-uitgawe. Ons aangepas netto inkomste is dus 290,000. Ons verdeel dit in beide gewone aandele en verdun aandele aan die tweede stel pro forma verdienste per aandeel getalle te produseer. Dit moet openbaar gemaak word in 'n voetnoot, en sal heel waarskynlik vereis erkenning (in die liggaam van die inkomstestaat) vir die fiskale jaar wat begin ná 15 Desember 2004 'n Finale Tegniese Nota vir die Brave Daar is 'n tegniese punt dat sommige melding verdien: ons gebruik dieselfde verwaterde aandeel basis vir beide verwaterde VPA berekeninge (berig verwaterde VPA en pro forma verwaterde VPA). Tegnies, onder pro forma verwaterde ESP (item iv op die bogenoemde finansiële verslag), is die aandeel basis verder verhoog deur die aantal aandele wat kan gekoop word by die VN geamortiseer vergoeding koste (dit is, bykomend tot die opbrengs uit te oefen en die belastingvoordeel). Daarom, in die eerste jaar, as net 10,000 van die 40.000 opsie koste is aangekla, die ander 30.000 hipoteties kan 'n bykomende 1500 aandele (30,000 / 20) terug te koop. Dit - in die eerste jaar - lewer 'n totale aantal verwaterde aandele van 105400 en verwaterde verdienste per aandeel van 2,75. Maar in die vierde jaar, alle ander faktore gelyk is, die 2.79 hierbo sou korrek wees as ons reeds sou klaar afskrywing die 40.000. Onthou, dit is net van toepassing op die pro forma verwaterde VPA waar ons afskrywing opsies in die teller Gevolgtrekking afskrywing opsies is bloot 'n beste-pogings probeer om te skat opsies kos. Voorstanders is reg om te sê dat opsies is 'n koste, en tel iets is beter as die tel niks. Maar hulle kan nie eis koste raming is akkuraat. Oorweeg ons maatskappy hierbo. Wat gebeur as die voorraad duif tot 6 volgende jaar en daar gebly Toe die opsies sou heeltemal waardeloos wees, en ons koste raming sou uitdraai om aansienlik oorbeklemtoon terwyl ons VPA sou word onderskat. Aan die ander kant, as die voorraad beter as wat verwag is gedoen, ons EPS getalle wouldve is oorbeklemtoon, want ons koste wouldve blyk te wees onderskat. Skryf in vir die Persoonlike Finansies nuusbrief waartoe finansiële produkte die beste by jou lifestyleAccounting vir aandele gebaseerde beloning (Uitgereik 10/95) Hierdie verklaring stel finansiële rekeningkunde en verslagdoening standaarde vir aandele gebaseerde werknemer vergoeding planne te bepaal. Diegene planne sluit alle reëlings waarvolgens werknemers aandele van voorraad of ander ekwiteitsinstrumente van die werkgewer of die werkgewer aangegaan laste aan werknemers in bedrae wat gebaseer is op die prys van die werkgewers voorraad. Voorbeelde hiervan is voorraad aankoop planne, aandele-opsies, beperkte voorraad, en aandeelwaarderingsregte. Hierdie verklaring geld ook vir transaksies waarby 'n entiteit reik sy ekwiteitsinstrumente om goedere of dienste te bekom van nonemployees. Diegene transaksies moet in berekening gebring word gebaseer op die billike waarde van die vergoeding ontvang of die billike waarde van die ekwiteitsinstrumente uitgereik, wat ook al meer betroubaar meetbare is. Rekeningkunde vir Toekennings van aandele gebaseerde betalings aan werknemers Dit Verklaring definieer 'n billike waarde metode van rekeningkunde vir 'n werknemer voorraad opsie of 'n soortgelyke ekwiteitsinstrument en moedig alle entiteite om hierdie metode van rekeningkunde vir al hul werknemers voorraad vergoeding planne aan te neem. Maar dit kan ook 'n entiteit om voort te gaan om vergoeding koste vir dié planne met behulp van die intrinsieke waarde gebaseer metode van rekeningkunde voorgeskryf deur APB Kennisgewing No. 25 meet, Rekeningkunde vir Stock aan werknemers uitgereik. Die billike waarde metode is verkieslik die advies 25 metode vir doeleindes van 'n verandering in rekeningkundige beginsel onder APB Kennisgewing No. 20, Rekeningkunde Wysigings regverdig. Entiteite verkiesing met die rekeningkundige opinie 25 te bly moet pro forma onthullings van netto inkomste te maak en, indien aangebied, verdienste per aandeel, asof die billike waarde metode van rekeningkundige omskryf in hierdie Verklaring is toegepas. Onder die billike waarde metode, is vergoeding koste gemeet teen die toekenningsdatum gebaseer op die waarde van die toekenning en word oor die dienstydperk, wat gewoonlik die vestigingstydperk. Onder die intrinsieke waarde metode, vergoeding koste is die oortollige, indien enige, van die gekwoteerde markprys van die aandele op die toekenningsdatum of ander metingsdatum oor die bedrag van 'n werknemer moet betaal om die voorraad te bekom. Die meeste vaste voorraad opsie planne-die mees algemene tipe van voorraad vergoeding plan-het geen intrinsieke waarde op die toekenningsdatum, en onder Kommentaar 25 geen vergoeding koste word erken vir hulle. Vergoeding koste word erken vir ander vorme van aandele gebaseerde beloning planne onder Kommentaar 25, insluitende planne met veranderlike, gewoonlik prestasie-gebaseerde, funksies. Stock Vergoeding toekennings moet word vereffen deur Uitreiking Ekwiteitsinstrumente vir voorraad opsies, word billike waarde bepaal met behulp van 'n opsie-waardasiemodel te gebruik wat by die toekenningsdatum in ag neem die aandele prys, die uitoefeningsprys, die verwagte lewensduur van die opsie, die wisselvalligheid van die onderliggende aandeel en die verwagte dividende daarop, en die risiko-vrye rentekoers oor die verwagte lewensduur vAN dIE opsie. NONPUBLIC entiteite toegelaat word om die wisselvalligheid faktor in die bepaling van die waarde van hul aandele-opsies, wat lei tot meting ten minste waarde uit te sluit. Die billike waarde van 'n opsie geskat op die toekenningsdatum is nie daarna aangepas vir veranderinge in die prys van die onderliggende aandeel of sy wisselvalligheid, die lewe van die opsie, dividende op die voorraad, of die risiko rentekoers. Die billike waarde van 'n aandeel van nonvested voorraad (gewoonlik na verwys as beperk voorraad) toegeken aan 'n werknemer word gemeet teen die markprys van 'n deel van 'n nonrestricted voorraad op die toekenningsdatum, tensy 'n beperking opgelê sal word nadat die werknemer 'n gevestigde reg om dit, in welke geval billike waarde word geskat te neem dat beperking in ag neem. Werknemer voorraad aankoop Beplan 'n werknemer voorraad aankoop plan wat toelaat dat mense om te koop voorraad teen 'n afslag van die mark prys is nie kompensatoriese as dit voldoen aan drie voorwaardes: (a) die afslag is relatief klein (5 persent of minder bevredig hierdie toestand outomaties, maar in sommige gevalle 'n groter afslag ook geregverdig kan word as noncompensatory), (b) wat wesenlik alle voltydse werknemers mag deelneem op 'n billike grondslag en (c) die plan sluit geen ander keuse funksies soos om die werknemer na die voorraad aan te koop teen 'n vaste afslag van die kleinste van die markprys op die toekenningsdatum of datum van aankoop. Stock Vergoeding toekennings moet word vereffen deur kontant betaal Sommige aandele gebaseerde beloning planne vereis dat 'n werkgewer aan 'n werknemer betaal, óf op versoek of op 'n bepaalde datum, 'n kontantbedrag wat deur die toename in die werkgewers aandele prys van 'n bepaalde vlak. Die entiteit moet vergoeding koste te meet vir die toekenning in die bedrag van die veranderinge in die aandele prys in die tydperke waarin die veranderinge plaasvind. Dit Verklaring vereis dat 'n werkgewer finansiële state sluit sekere onthullings oor aandele gebaseerde werknemer vergoeding reëlings ongeag die metode wat gebruik word om rekenskap te gee vir hulle. Die pro forma bedrae openbaar gemaak moet word deur 'n werkgewer wat steeds die rekeningkundige bepalings van advies 25 van toepassing sal die verskil tussen vergoeding koste weerspieël, indien enige, ingesluit in netto inkomste en die verwante koste gemeet deur die billike waarde metode gedefinieer in hierdie verklaring, insluitend belasting gevolge, indien enige, wat sou gewees het, word in die inkomstestaat as die billike waarde metode gebruik was. Die vereiste pro forma bedrae sal nie enige ander aanpassings aan netto inkomste weerspieël of, indien aangebied, verdienste per aandeel. Effektiewe datum en Oorgang Die rekeningkundige vereistes van hierdie stelling is effektief vir transaksies in die fiskale jaar aangegaan wat begin ná 15 Desember 1995, al is hulle op uitreiking mag aangeneem. Die openbaarmakingsvereistes van hierdie stelling is effektief vir finansiële state vir die fiskale jaar begin ná 15 Desember 1995, of vir 'n vroeëre boekjaar waarvoor hierdie Verklaring aanvanklik vir die erkenning van vergoeding koste is aangeneem. Pro forma onthullings wat nodig is vir entiteite wat verkies om voort te gaan om vergoeding koste te meet met behulp van advies 25 moet die gevolge van alle toekennings in die fiskale jaar toegestaan wat begin ná 15 Desember 1994 Pro forma onthullings vir toekennings in die eerste boekjaar toegestaan begin na Desember sluit 15, 1994, hoef nie ingesluit in finansiële state vir daardie boekjaar, maar moet daarna aangebied wanneer finansiële state vir daardie boekjaar aangebied vir vergelykende doeleindes van finansiële state vir 'n latere boekjaar. VERWYSING LIBRARYExpensing Stock Options: 'n regverdige-waardebenadering Uitvoerende Opsomming Nou dat maatskappye soos General Electric en Citigroup die veronderstelling dat werknemer voorraad opsies is 'n uitgawe aangeneem het, is die debat verskuif vanaf of na opsies op inkomstestate te hoe om dit te VERSLAG . Die skrywers bied 'n nuwe rekeningkundige meganisme wat die rasionaal onderliggend voorraad opsie afskrywing terwyl die aanspreek van critics8217 kommer oor meting fout en die gebrek aan versoening met die werklike ervaring handhaaf. 'N Prosedure wat hulle noem billikewaarde-afskrywing aanpas en uiteindelik versoen kosteberamings gedoen op die toekenningsdatum met daaropvolgende veranderinge in die waarde van die opsies, en dit doen dit op 'n manier wat vooruitskatting en metingsfoute elimineer met verloop van tyd. Die metode vang die hoof kenmerk van voorraad opsie compensation8212that werknemers deel van hul vergoeding in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op die waarde wat hulle help om te produseer. Die meganisme behels die skep van inskrywings aan beide die bate en gelykheid kante van die balansstaat. Op die batekant, maatskappye skep 'n voorafbetaalde-vergoeding rekening gelyk aan die beraamde koste van die verleen op die owners8217-aandele kant opsies, hulle skep 'n betaalde-in voorraad-opsie kapitaalrekening vir dieselfde bedrag. Die voorafbetaalde-vergoeding rekening word dan as 'n uitgawe in die inkomstestaat erken, en die voorraad opsie rekening aangepas op die balansstaat van veranderinge in die geskatte billike waarde van die opsies toegeken weerspieël. Die amortisasie van voorafbetaalde vergoeding word by die verandering in die opsie grant8217s waarde tot die totale berig koste voorsien van die opsies gee vir die jaar. Aan die einde van die vestigingstydperk, die maatskappy gebruik die billike waarde van die gevestigde opsie om 'n finale aanpassing op die inkomstestaat te maak om 'n verskil tussen wat billike waarde en die totaal van die reeds gerapporteerde bedrae versoen. Nou dat maatskappye soos General Electric, Microsoft, en Citigroup die veronderstelling dat werknemer voorraad opsies is 'n uitgawe aangeneem het, is die debat oor die verantwoording van hulle verskuiwing van of opsies op inkomstestate te hoe om dit te rapporteer aan te meld. Die teenstanders van afskrywing egter voortgaan om 'n agterhoede optrede te veg met die argument dat toelae-date skattings van die koste van werknemer voorraad opsies, gebaseer op teoretiese formules, voor te stel te veel meting fout. Hulle wil die berig koste uitgestel totdat dit juis determinednamely kan wees wanneer die voorraad opsies uitgeoefen of verbeur of wanneer hulle verval. Maar uitstel erkenning van voorraad opsie koste vlieg in die gesig van beide rekeningkundige beginsels en ekonomiese realiteit. Uitgawes moet ooreenstem met die inkomste wat verband hou met hulle. Die koste van 'n opsie verleen moet word as 'n uitgawe oor die tyd, gewoonlik die vestigingstydperk, toe die gemotiveer en behou werknemer vermoed word verdien die toekenning deur die opwekking van bykomende inkomste vir die maatskappy. 'N mate van meting fout is geen rede om uit te stel erkenning rekeningkundige state is gevul met skattings oor die toekoms eventsabout waarborg uitgawes, lening verlies reserwes, toekomstige pensioen en postemployment voordele, en voorwaardelike aanspreeklikhede vir omgewingskade en produk defekte. Wat meer is, het die wat beskikbaar is vir die berekening van opsie waarde modelle so gesofistikeerd dat waardasies vir werknemer voorraad opsies is waarskynlik meer akkuraat as baie ander skattings in 'n maatskappy se finansiële state word. Die finale verdediging van die antiexpensing lobby is sy bewering dat ander finansiële-verklaring skattings gebaseer op toekomstige gebeure uiteindelik versoen met die vereffeningswaarde van die items in vraag. Byvoorbeeld, is beraamde koste vir pensioen en postretirement voordele en vir die omgewing en produk-veiligheid laste uiteindelik in kontant betaal. In daardie tyd, is die inkomstestaat aangepas om 'n verskil tussen die werklike en beraamde koste erken. As die teenstanders van afskrywing punt uit, nie so 'n regstelling meganisme bestaan tans om subsidie-date skattings van voorraad opsie koste aan te pas. Dit is een van die redes waarom 'n hoë-tegnologie maatskappy uitvoerende hoofde soos Craig Barrett van Intel steeds beswaar maak teen die voorgestelde Financial Accounting Standards Board (FASB) standaard vir subsidie-date rekeningkundige vir voorraad opsies. 'N proses wat ons billike-waarde noem afskrywing vir voorraad opsies elimineer vooruitskatting en metingsfoute met verloop van tyd. Dit is egter maklik om 'n rekeningkundige meganisme wat die ekonomiese rasionaal onderliggend voorraad opsie afskrywing terwyl die aanspreek van kritici kommer oor meting fout en die gebrek aan versoening met die werklike ervaring handhaaf voorsien. 'N proses wat ons billike-waarde afskrywing aanpas bel en uiteindelik versoen kosteberamings gedoen op die toekenningsdatum om daaropvolgende werklike ervaring in 'n manier dat vooruitskatting en metingsfoute elimineer met verloop van tyd. Die Teorie Ons voorgestelde metode behels die skep van inskrywings aan beide die bate en gelykheid kante van die balansstaat vir elke opsie toestaan. Op die batekant, maatskappye skep 'n voorafbetaalde-vergoeding rekening gelyk aan die beraamde koste van die verleen aan die eienaars-aandele kant opsies, hulle skep 'n betaalde-in voorraad-opsie kapitaalrekening vir dieselfde bedrag. Dit rekeningkundige spieëls wat maatskappye sou doen as hulle konvensionele opsies uit te reik en hulle verkoop in die mark (in daardie geval, sou die ooreenstemmende bate die kontantopbrengs in plaas van voorafbetaalde vergoeding). Die skatting vir die rekeninge bate en eienaars-aandele kan kom nie uit 'n opsies prysformule of van aanhalings deur onafhanklike beleggingsbanke. Die voorafbetaalde-vergoeding rekening word dan as 'n uitgawe in die inkomstestaat erken ná 'n gereelde reguitlynmetode amortisasie skedule oor die vestigingstydperk periodthe tyd waartydens die werknemers verdien hul aandeel gebaseerde vergoeding en, vermoedelik, die vervaardiging van voordele vir die korporasie. Terselfdertyd dat die voorafbetaalde-vergoeding rekening as uitgawe, is die voorraad opsie rekening aangepas op die balansstaat van veranderinge in die geskatte billike waarde van die opsies toegeken weerspieël. Die maatskappy verkry die periodieke herwaardering van sy opsies gee net soos dit gedoen het die toekenning-date te skat, hetsy van 'n aandele-opsies waardasiemodel of 'n belegging-bank kwotasie. Die amortisasie van voorafbetaalde vergoeding word by die verandering in die waarde van die opsie toestaan om die totale voorsien berig koste van die opsies gee vir die jaar. Aan die einde van die vestigingstydperk, die maatskappy gebruik die billike waarde van die gevestigde voorraad optionwhich nou gelyk aan die besef vergoeding koste van die grantto 'n finale aanpassing op die inkomstestaat 'n verskil tussen wat billike waarde en die totaal van die bedrae te versoen alreeds op die voorgeskrewe wyse. Die opsies kan nou redelik akkuraat gewaardeer, want daar is nie meer enige beperkings op hulle. aanhalings mark sal gebaseer wees op algemeen aanvaar waardasie modelle. Alternatiewelik, indien die nou-setel voorraad opsies is in die geld en die houer kies om hulle dadelik te oefen, die maatskappy kan die besef vergoeding koste op die verskil tussen die mark prys van die voorraad en die uitoefeningsprys van sy werknemers opsies baseer. In hierdie geval, sal die koste vir die maatskappy minder as wanneer die werknemer die opsies het behou omdat die werknemer die waardevolle geleentheid om die evolusie van aandele pryse te sien voordat geld op die spel is verbeur word. Met ander woorde, het die werknemer verkies om 'n minder waardevolle vergoeding pakket, wat logies moet gereflekteer word in die maatskappy se rekeninge ontvang. Sommige voorstanders van afskrywing sou argumenteer dat maatskappye moet voortgaan om die toelae waarde aan te pas ná vestiging totdat die opsies óf verbeur of uitgeoefen of hulle verval onuitgeoefende. Ons voel egter dat die maatskappy se inkomste-verklaring rekeningkunde vir die toekenning moet ophou ten tyde van die vestiging of byna onmiddellik daarna. Soos ons kollega Bob Merton het daarop gewys vir ons ten tyde van die vestiging, die werknemers verpligtinge met betrekking tot die wen van die opsies ophou, en hy of sy word net nog aandele houer. Enige verdere transaksies op die uitoefening of verbeuring dus moet lei tot aanpassings van die eienaars-aandele rekeninge en die maatskappy se kontantposisie, maar nie die inkomstestaat. Die benadering wat ons beskryf is nie die enigste manier om billike-waarde afskrywing implementeer. Maatskappye kan kies om die voorafbetaalde-vergoeding rekening om billike waarde in plaas van die gestorte kapitaal opsie rekening aan te pas. In hierdie geval, sal die kwartaallikse of jaarlikse veranderinge in opsie waarde word afgeskryf oor die oorblywende lewensduur van die opsies. Dit sou die periodieke skommelinge in opsie koste te verminder, maar behels 'n effens meer komplekse stel berekeninge. Nog 'n variant, vir werknemers doen navorsing en ontwikkeling werk en in aanloop maatskappye, sou wees om die begin van amortisasie uitstel totdat die werknemers pogings produseer 'n inkomste-genererende bate, soos 'n nuwe produk of 'n sagteware program. Die groot voordeel van billikewaarde-afskrywing is dat dit die hoof kenmerk van voorraad opsie compensationnamely dat werknemers deel van hul vergoeding ontvang in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op die waarde wat hulle help om te produseer vang. Gedurende die jare wat werknemers verdien hul opsie grantsthe vestiging periodthe maatskappy se koste vir hul vergoeding weerspieël die waarde wat hulle skep. Wanneer werknemers pogings in 'n bepaalde jaar opbrengs beduidende resultate in terme van die maatskappy se aandeelprys, netto vergoeding koste verhogings aan die hoër waarde van daardie werknemers-opsie gebaseer vergoeding weerspieël. Wanneer werknemers pogings nie 'n hoër aandeelprys te lewer, die maatskappy staar 'n dienooreenkomstig laer vergoeding wetsontwerp. Die praktyk Kom sit 'n paar nommers in ons metode. Aanvaar dat Kalepu Ingelyf, 'n hipotetiese maatskappy in Cambridge, Massachusetts, verleen een van sy werknemers tien jaar voorraad opsies op 100 aandele teen die huidige markprys van 30, vestiging in vier jaar. Die gebruik van ramings van 'n opsiewaardasiemodel of beleggingsbankiers, die maatskappy skat die koste van hierdie opsies tot 1000 (10 per opsie) wees. Die uitstalling billikewaarde-afskrywing, Scenario Een wys hoe die maatskappy hierdie opsies sou uitgawestaat as hulle uiteindelik 'n uit die geld op die dag het hulle berus. In die eerste jaar, sal die opsie prys in ons scenario bly konstant, sodat net die 250 amortisasie van voorafbetaalde vergoeding as 'n uitgawe erken word. In die tweede jaar, die opsies geskatte billike waarde verminder deur 1 per opsie (100 vir die pakket). Vergoeding koste bly by 250, maar 'n 100 vermindering gemaak om die gestorte kapitaal rekening om die daling in die opsies waarde weerspieël, en die 100 afgetrek word by die berekening van die jaar twees vergoeding koste. In die volgende jaar het die opsie herwaardeer deur 4, wat die toekenning waarde tot 1300. In jaar drie dus die totale vergoeding koste is die 250 amortisasie van die oorspronklike toekenning, plus 'n bykomende opsie koste van 400 as gevolg van die herwaardasie van die toekenning aan 'n veel hoër waarde. Billikewaarde-afskrywing vang die hoof kenmerk van voorraad opsie compensationthat werknemers deel van hul salaris in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op waarde wat hulle help om te produseer. Teen die einde van die jaar vier egter Kalepus aandele prys duik, en die billike waarde van die opsies dienooreenkomstig val van 1300 tot net 100, 'n getal wat presies kan geskat word, want die opsies nou kan waardeer as konvensionele opsies. In die finale jaar rekeningkunde, dus, is die 250 vergoedingsuitgawe berig saam met 'n aanpassing om gestorte kapitaal van minus 1200, die skep van 'n totale berig vergoeding vir daardie jaar van minus 950 Met hierdie getalle, die totale bedrag vergoeding oor die hele tydperk kom uit tot 100. die voorafbetaalde-vergoeding rekening nou afgehandel, en daar bly net 100 van betaal-in kapitaal in die aandele rekeninge. Dit 100 verteenwoordig die koste van die dienste wat aan die maatskappy deur sy employeesan bedrag gelykstaande aan die kontant die onderneming sou ontvang dienste moes dit eenvoudig besluit om die opsies te skryf, hou hulle vir vier jaar, en dan verkoop hulle op die mark. Die 100 waardasie op die opsies weerspieël die huidige billike waarde van opsies wat nou onbeperkte. As die mark is eintlik handel opsies met presies dieselfde uitoefeningsprys en volwassenheid as die gevestigde aandele-opsies, kan Kalepu die gekwoteerde prys vir diegene opsies in plaas van die model waarop daardie gekwoteerde prys sal gebaseer wees. Wat gebeur as 'n werknemer wat die toekenning besluit om die maatskappy te verlaat voordat vestiging en sodoende verbeur die Ongevestigde Onder ons benadering, die maatskappy pas die inkomstestaat en balansstaat van die werknemers voorafbetaalde-vergoeding baterekening verminder en die ooreenstemmende gestorte kapitaal opsie rekening aan nul. Kom ons neem aan, byvoorbeeld, dat die werknemer aan die einde van die jaar twee, wanneer die opsie waarde op die boeke op 900. In daardie tyd gedra, die maatskappy verminder die gestorte kapitaal opsie rekening nul werknemers, skryf van die 500 oorblywende op die voorafbetaalde-vergoeding balansstaat (ná die jaar twee amortisasie was aangeteken), en erken 'n wins op die inkomstestaat van 400 om die twee vorige jare van vergoeding uitgawes te keer. Op hierdie manier, Kalepu trues die totale berig-aandeel-gebaseerde vergoeding koste om die besef waarde van nul. As die opsie prys, in plaas van dalende tot 1 aan die einde van die jaar vier, bly by 13 in die finale jaar, die maatskappy se jaar-vier vergoeding koste is gelyk aan die 250 amortisasie, en die totale vergoeding koste oor die vier jaar is 1300, wat is hoër as wat ten tyde van die toekenning verwag. Wanneer opsies berus by die geld egter 'n paar werknemers kan kies uit te oefen onmiddellik eerder as behou die volle waarde van wat wag om uit te oefen totdat die opsies is om te verstryk. In hierdie geval, kan die firma die mark prys van sy aandele te gebruik by die vestiging en oefening datums om die verslagdoening af te sluit vir die toekenning. Om dit te illustreer, kan aanvaar dat Kalepus aandeelprys is 39 aan die einde van die jaar vier, wanneer die werknemers opsies vestig. Die werknemer besluit om uit te oefen op daardie tydstip, Die rede 4 miljard se voordele per opsie en sodoende die koste van die opsie om die maatskappy te verlaag. Die vroeë uitoefening lei tot 'n minus 400 jaar vier aanpassing van die gestorte kapitaal opsie rekening (soos in die uitstalling billikewaarde-afskrywing, Scenario Twee). Die totale vergoeding koste oor die vier jaar is 900what die firma eintlik moed opgegee deur die verskaffing van 100 aandele van voorraad aan die werknemer teen 'n prys van 30 toe sy markprys was 39. Na aanleiding van die Gees Die doel van finansiële rekeningkunde is metingsfoute te verminder aan nul. As dit was, sou 'n maatskappy se finansiële state bestaan bloot van sy direkte kontantvloeistaat, opname kontant ontvang en kontant uitbetaal in elke tydperk. Maar kontantvloei state nie vang 'n maatskappy se ware ekonomie, wat is die rede waarom ons het inkomstestate, wat poog om die ekonomiese inkomste van 'n tydperk meet wat ooreenstem met die inkomste verdien met die uitgawes aangegaan om die inkomste te skep. Rekeningkundige praktyke soos waardevermindering, erkenning inkomste, pensioen koste, en toelae vir slegte skuld en lening verliese toelaat dat 'n beter, al is dit minder akkuraat, meting van 'n maatskappy se inkomste in 'n tydperk as wat 'n suiwer kontant-in, kontant-out benadering. In 'n soortgelyke manier as die FASB en International Accounting Standards Board was om billike waarde te beveel afskrywing vir werknemer voorraad opsies, maatskappye kan hul beste skattings oor die totale vergoeding koste oor die vestigingstydperk lewe van die opsies, gevolg deur gereelde aanpassings wat sou bring maak berig vergoeding koste nader aan die werklike ekonomiese koste wat aangegaan is deur die maatskappy. 'N weergawe van hierdie artikel verskyn in die kwessie van Harvard Business Review Desember 2003. Robert S. Kaplan is 'n senior genoot en die Marvin Bower Professor van Leierskap Ontwikkeling, emeritus, aan die Harvard Business School. Hy is 'n mede-outeur, met Michael E. Porter, van 8220How om die koste Krisis in Gesondheid Care8221 (HBr, September 2011) Los. Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) is die Ross Graham Walker professor in Sake-administrasie aan die Harvard Business School. Hulle is coauthors van drie vorige HBr artikels, insluitend 8220Strategies wat pas Opkomende Markets8221 (Junie 2005). Hierdie artikel handel oor ACCOUNTINGFair Waarde Wat is Billike waarde Billike waarde word gedefinieer as 'n verkoop prys deur 'n gewillige koper en verkoper ooreengekom om, in die veronderstelling beide partye die transaksie, verniet. Baie beleggings het 'n billike waarde bepaal deur 'n mark waar die sekuriteit is verhandel. Billike waarde verteenwoordig ook die waarde van 'n maatskappy se bates en laste as 'n filiaal maatskappy se finansiële state gekonsolideer met 'n moedermaatskappy. VIDEO laai die speler. Afbreek Billike waarde Die mees betroubare manier om 'n beleggings billike waarde te bepaal is om 'n lys van die sekuriteit op 'n beurs. As XYZ voorraad ambagte op 'n beurs, Market makers bied 'n poging en vra prys vir XYZ voorraad. 'N belegger kan die voorraad te verkoop teen die bodprys op die mark maker en koop die voorraad van die merker outeur by die vra prys. Sedert vraag belegger vir die voorraad bepaal grootliks bod en vra pryse, die uitruil is die mees betroubare metode om 'n aandele te bepaal billike waarde. Hoe 'n Konsolidasie Werke Billike waarde word ook gebruik in 'n konsolidasie, wat 'n stel finansiële state wat 'n moedermaatskappy en 'n filiaal maatskappy bied asof die twee maatskappye is 'n maatskappy. Dit rekeningkundige hantering is ongewoon omdat oorspronklike koste word gebruik om waarde bates in die meeste gevalle. Die moedermaatskappy koop 'n belang in 'n filiaal, en die subsidiarys bates en laste word teen billike markwaarde vir elke rekening. Wanneer die rekeningkundige rekords van beide maatskappye gekonsolideer word die filiaal maatskappy se billike markwaardes wat gebruik word om die gekombineerde stel finansiële state op te wek. Factoring in 'n Waardasie In sommige gevalle, kan dit moeilik wees om 'n billike waarde te bepaal vir 'n bate as daar nie 'n aktiewe mark vir handel die bate. Dit is dikwels 'n probleem wanneer rekenmeesters uit te voer 'n maatskappy waardasie. Sê byvoorbeeld 'n rekenmeester kan nie 'n billike waarde vir 'n ongewone stuk toerusting te bepaal. Die rekenmeester kan die verdiskonteerde kontantvloeie wat gegenereer word deur die bate gebruik om 'n billike waarde te bepaal. In hierdie geval, die rekenmeester gebruik die kontantuitvloei om die toerusting en die kontantinvloei wat gegenereer word deur die gebruik van die toerusting oor sy nutsduur te koop. Die waarde van die verdiskonteerde kontantvloeie is die billike waarde van die bate. Die billike waarde van 'n afgeleide bepaal, deels deur die waarde van 'n onderliggende bate. As jy 'n 50 koopopsie op XYZ voorraad te koop, is jy koop die reg om 100 aandele van XYZ voorraad te koop teen 50 per aandeel vir 'n spesifieke tydperk van die tyd. As XYZ aandele bemark prysverhogings, die waarde van die opsie op die voorraad verhoog ook. Termynmark in die termynmark, billike waarde is die ewewigsprys vir 'n termynkontrak. Dit is gelykstaande aan die lokoprys na inagneming van saamgestelde rente (en dividende verloor omdat die belegger die eienaar van die termynkontrak eerder as die fisiese aandele) oor 'n sekere tydperk van time. Small Business Fair Value Metode Stock Options Die wisselvalligheid van die aandelemark veroorsaak dat die waarde van 'n voorraad opsie om te wissel. Stock opsies is finansiële instrumente wat hul eienaars die reg om aandele in 'n voorraad binne 'n spesifieke tydperk tyd te koop of te verkoop teen 'n vaste prys te gee. Beleggers gebruik voorraad opsies as 'n instrument waarmee om te spekuleer oor die veranderinge in die prys van 'n bate of finansiële instrument. Maatskappye gebruik ook aandele-opsies in hul eie voorraad as 'n aansporing om waardevolle werknemers. Die veronderstelling is dat 'n eienaarskap belang in die maatskappy werkers produktiwiteit sal verhoog. Die Financial Accounting Standards Board en die Internal Revenue Service vereis openbare maatskappye om 'n billike waarde metode gebruik wanneer die beraming van die waarde van aandele-opsies. Probleme berekening van die waarde van 'n voorraad opsie voordat dit gebruik word om voorraad te koop of te verkoop is moeilik omdat dit onmoontlik is om te weet wat die markwaarde van die voorraad sal wees wanneer die opsie uiteindelik uitgeoefen. Dit gaan so moeilik dat Robert C. Merton en Myron S. Scholes werklik ontvang die 1997 Nobelprys vir Ekonomie vir hul werk in die skep van 'n metode om die billike waarde van aandele-opsies te bereken: die Black-Scholes metode. Hul navorsing is gebruik as 'n basis om pryse verskeie finansiële instrumente en meer doeltreffende risikobestuur voorsien. Metodes Daar is verskeie maniere om die skatte van die billike waarde van aandele-opsies. Die Financial Accounting Standards Board vereis openbare maatskappye om te kies watter metode hulle wil gebruik om die billike waarde van aandele-opsies te bereken. Tog kan nonpublic maatskappye die intrinsieke metode, wat net die prys van die voorraad opsie vir die huidige markprys aftrek kies. Byvoorbeeld, as jy die voorraad opsie van die aankoop van aandele ter waarde van 100 by 80, die intrinsieke waarde is 20. Black-Scholes Metode Die Black-Scholes metode pak die onsekerheid van pryse voorraad opsies deur hulle toeken van 'n konstante dividendopbrengs, 'n risiko - koers en vaste wisselvalligheid met verloop van tyd. Hierdie metode is ontwerp vir voorraad opsies in die Europese markte, waar hulle nie uitgeoefen kan word - verkoop of gekoop - totdat die opsies vervaldatum. Maar in die Verenigde State van Amerika, waar die meeste aandele-opsies verhandel, aandele-opsies uitgeoefen kan word op enige tyd. Nodeloos om te sê, die Black-Scholes metode bied slegs 'n rowwe skatting van 'n aandele-opsies waarde - 'n skatting wat veral onbetroubaar in tye van hoë markonbestendigheid kan wees. Rooster Model Die rooster model vir die beraming van die billike waarde van aandele-opsies skep 'n aantal scenario's waarin die opsies het verskillende pryse. Elke prys werk as takke aan 'n paal wat afkomstig is van 'n gemeenskaplike stam en waaruit nuwe scenario geskep kan word. Die model kan dan verskillende aannames, soos die gedrag van werknemers en voorraad wisselvalligheid van toepassing, 'n potensiële markwaarde vir elke moontlike prys te skep. Hierdie model neem ook in ag die moontlikheid beleggers kan hul keuse voor die vervaldatum, wat dit meer relevant vir voorraad opsies verhandel in die Verenigde State van Amerika maak uitoefen. Monte Carlo-simulasie Metode Die Monte Carlo simulasie metode is die mees komplekse en inklusiewe wyse van bepaling van die waarde van 'n voorraad opsie. Net soos die rooster metode, Dit simuleer verskeie uitkomste en dan gemiddeldes die waarde van die voorraad in die hele die scenario's om die billike waarde te bepaal. Maar die Monte Carlo-simulasie isnt beperk in die aantal aannames wat in die simulasie gebou kan word. Dit maak hierdie stelsel die mees akkurate en volledig nie, maar ook die duurste en tydrowend.
No comments:
Post a Comment